富民棉短絨棉花期貨分析
    美棉方面，市場格局依然偏空，全球棉花供應增加，而需求疲軟，不穩定的敘利亞局勢可能會損及全球經濟。中國方面，市場進入新年度，但收儲細則依然沒有出臺，在國內棉花供應寬松、現貨棉價低迷的情況下，新棉必將大量進入儲備市場，并再次導致鄭棉倉單資源匱乏，對近期合約構成支撐。同時目前鄭棉主力合約較20400元/噸新年度收儲價格仍然較低，未來若鄭棉價格出現大幅下挫，期貨與國儲套利限制將會激增并限制下方的空間。但傳言9月政府將拋售儲備，同時2014年3月收儲結束后直補政策將使國內棉花價格面臨下跌的壓力巨大，同時資金炒作2014/15年度的儲備政策調整而在遠期合約持續增持空單也助推了遠月貼水的格局，未來在儲備政策調整基調基本確定的情況下遠期合約將承受壓力。因此鄭棉在收儲初期維持偏強震蕩的概率大，但大幅反彈的動力仍然不足，未來仍易跌難漲。操作上，長期來看對鄭棉遠期合約保持空頭思路不改；短期來看，收儲開始后支撐仍在，鄭棉大幅上漲持續性存疑，在未突破20000關口之前，CF1401維持在19700-20000元/噸區間高拋低吸的操作。（僅作信息參考，不做下單指導）